Medvědí na BTC? The Definitive Guide to Shorting Bitcoin

Obchodování s bitcoiny může být docela riskantní snaha. Je známo, že je jedním z nejvíce volatilních aktiv na světě. I když se stále více obchodníků dostává na palubu a zvyšuje adopci, stále trpí velkými výkyvy cen.

Obecně platí, že když většina lidí investuje do bitcoinů, bere to z dlouhodobého hlediska. Investují do naděje, že cena bitcoinu v dohledné budoucnosti vzroste. Tento obchod fungoval dobře u řady investorů, kteří se označili jako „Hodlers“.

Může však nastat situace, kdy obchodník chce zaujmout opačný názor na bitcoin. Toto aktivum často trpí opravami, které mohou být velmi závažné. Existují také chvíle, kdy obchodník bude chtít zaujmout krátkou pozici, aby zajistil dlouhou pozici.

Zkrat bitcoinu je také o něco více zapojen než investice do aktiva. V případě zkratu aktiva obchodník často použije derivátový nástroj nebo proxy aktivum. Ta druhá je aktivum, které je korelovaný s bitcoiny a první je aktivum, které je odvozený z bitcoinu.

Projdeme si definitivní seznam aktiv a nástrojů, které může obchodník použít při zkratování bitcoinů, a také místa, kde k nim má přístup.

Derivátové nástroje

Derivátové nástroje jsou ty, které se budou pohybovat v určité míře k pohybu referenčního aktiva. Existují již více než století a používají je nejen spekulanti, ale i tito zemědělci a producenti.

Derivátové nástroje jsou v zásadě papírovými aktivy v tom smyslu, že se jedná o sázky na hodnotu aktiva. Jsou také obecně pákovým nástrojem, což znamená, že jsou schopni se pohybovat za mnohonásobky ceny samotného bitcoinu.

Podívejme se na tři z nejvýznamnějších derivátových nástrojů.

Bitcoinové futures

Bitcoinové futures byly ve zprávách poměrně nedávno. Jedná se hlavně o novinky, že CME spouštěly bitcoinové futures. Po tomto okamžitě následoval podobný krok CBOE. Existuje také řada dalších burz, které chtějí letos uvést bitcoinové futures, například Nasdaq.

Co jsou to futures?

Futures jsou dohodou o koupi / prodeji aktiva za určitou předem stanovenou cenu v budoucnu. Toto je budoucí cena, se kterou jste se dohodli na koupi nebo prodeji aktiva. Pokud souhlasíte s nákupem aktiva v budoucnu, jedná se o „dlouhou“ pozici a pokud souhlasíte s prodejem, jedná se o krátkou pozici.

Předem určené datum v budoucnosti je datum dodání futures kontraktu, kdy musí být vypořádáno. Ty se dříve vypořádávaly fyzickou dodávkou zboží, ale dnes se vypořádávají pouze v hotovosti.

Abyste mohli uzavřít futures kontrakt s protistranou, budete muset u makléře umístit počáteční a udržovací marži. Obvykle se jedná o procento z hodnoty celkové smlouvy (pomyslné). Proto je lze vysoce využít.


Kde můžete získat bitcoinové futures?

Přehled budoucnosti skupiny CME

Přehled budoucnosti skupiny CME – Image via Skupina CME

Pro vstup do bitcoinové budoucnosti máte dvě možnosti. Pokud byste chtěli obchodovat s futures, které byly na burzách, jako jsou CBOE a CME, pak byste potřebovali účet u brokera, který má přístup k těmto nástrojům.

To je výhodné, protože jde o regulované nástroje, které jsou kótovány na renomovaných burzách. Když je obchodujete prostřednictvím svého online brokera, efektivně je kupujete na burze CBOE nebo CME.

V současné době je pákový efekt na bitcoinové futures na CME poměrně nízký. Například udržovací marže u těchto nástrojů je přibližně 40%, což znamená, že zde není tak velká páka. Podobně jen málo online brokerů nabídne přístup k těmto nástrojům.

Druhou možností je použít online burzu, která pro tyto nástroje fungovala jako tvůrce trhu. Snad jednou z nejznámějších z těchto burz je burza Bitcoin Mercantile (BitMex). Sídlí v Hongkongu a mají řadu atraktivních termínových kontraktů na bitcoiny a něco, čemu se říká „věčný kontrakt“.

Trvalá smlouva funguje velmi podobně jako tradiční budoucnost, ale její platnost nevyprší a budoucí cena je aktuální. S pákovým efektem 100: 1 můžete zkrátit trvalou smlouvu se stejným účinkem. Na obrázku níže máte snímek obrazovky dotyčné smlouvy. Smlouvu byste prodali v případě zkratu bitcoinu.

BitMex Perpetual Contract to Short Bitcoin

Rozhraní permeální smlouvy Bitmex. Zdroj: Bitmex.com

Navíc v Bitmexu je požadovaná marže pouhé 1% z pomyslného poměru futures kontraktu. To znamená, že pákový efekt na smlouvu je značný. 1 bodový posun v BTC bude mít za následek 100 bodový pohyb ve vaší smlouvě.

Samozřejmě pákou může být dvojsečný meč. Jeden by mohl vydělat spoustu peněz na bitcoinu, ale mohl by také ztratit podstatnou částku, pokud by se trhy pohybovaly proti vám. Poslední věcí, kterou potřebujete, je přísné volání marže a uzavřené pozice pro nedostatek likvidity.

Možnosti bitcoinu

Dalším derivátovým nástrojem, který je v obchodních kruzích velmi populární, jsou opce. Jedná se o asymetrické nástroje, které držiteli dávají právo, ale nikoli povinnost v budoucnu koupit nebo prodat aktivum za určitou předem stanovenou cenu.

Na rozdíl od budoucnosti tedy obchodník nemusí uplatnit opci, pokud není zisková. Tato volitelnost samozřejmě musí mít pro držitele náklady. Toto je prémie, která se platí za opci. Pokud byste chtěli zkrátit bitcoin, koupili byste možnost PUT.

Možnost PUT dává držiteli právo, ale nikoli povinnost v budoucnu prodat bitcoin za předem stanovenou cenu. To znamená, že pokud je cena mnohem nižší než tato cena (realizační cena), smlouva opcí vyprší v penězích a držitel za to dostane zaplaceno.

Vzhledem k tomu, že se jedná o možnost, se však držitel může rozhodnout ji nevyužít. Jinými slovy, pokud je cena mnohem vyšší než stávka po vypršení platnosti, opce bezcenná vyprší a držitel ji nebude uplatňovat.

Jako srovnání mezi budoucností a možností si můžete prohlédnout obrázek níže. Můžete vidět profil výplaty, kterou má. Možnost má maximální ztrátu, kterou může člověk utrpět.

Srovnání futures a výhod

Srovnání výplaty krátké budoucnosti a dlouhé PUT. Zdroj: theoptionsguide.com

Někteří lidé dávají přednost skutečnosti, že opci nemusí využít, a je to spíše „pojistka“, a proto se jí říká opční pojistka. To je důvod, proč opce často používají jako zajišťovací nástroje ti, kteří drží podkladové aktivum.

Držitelé opcí mají také možnost zvolit si cenu expirace opce, která se na ně nejvíce vztahuje. Z tohoto důvodu nemusejí používat možnost „za peníze“.

Kde lze obchodovat s možnostmi bitcoinů?

V současné době neexistují žádné regulované opční burzy pro maloobchodníky, do kterých by se dalo investovat. Na trhu OTC existují tvůrci opčních trhů, jako je Ledger X. Chcete-li však otevřít účet u společnosti Ledger X, potřebujete více než 1 milion $ stejně jako status „způsobilého účastníka swapu“.

Díky tomu je pro běžného maloobchodního kryptoobchodníka docela administrativní proces obchodování s opcemi na Ledger X. Existuje další možnost, která je mnohem jednodušší a má také řadu různých možností, s nimiž lze obchodovat. Toto je burza opcí z Holandska s názvem Deribit.

Jsou otevřeny obchodníkům v mnoha různých jurisdikcích. Mají docela pestrou škálu možností, které může obchodník využít s řadou různých stávek a expirací. V níže uvedeném příkladu je možnost 26. ledna PUT v Deribitu, která má prémii 1785 USD.

Možnosti Derabit PUT

Možnost Deribit PUT pro vypršení platnosti 26. ledna. Zdroj: deribit.com

Zkratování bitcoinů na Derebit vyžaduje pouze to, abyste vybrali časový rámec, který vás zajímal, a poté počet bitcoinů, které chcete zkrátit. Cena opce ve výše uvedeném případě je přibližně 12% z částky Bitcoin Notional.

Bitcoinové smlouvy pro rozdíl

Smlouvy o rozdílech (CFD) jsou v podstatě derivátové nástroje, které se budou pohybovat podle rozdílu v ceně podkladového aktiva. Jsou velmi podobné rozšířeným sázkovým nástrojům, které jsou často nabízeny ve Velké Británii.

Na rozdíl od futures a opcí jsou označeny na trhu na konci každého dne a obchodník bude odpovědný za rozdíl, pokud se cena bude pohybovat proti němu, nebo dostane výplatu, pokud se bude pohybovat ve směru jeho obchodu.

CFD se neobchodují na burze, ale obchodují se přímo proti makléři nebo tvůrci trhu. Vydělají peníze na spready, které mají na nástrojích. Stejně jako možnosti BitMex jsou CFD vysoce pákové a díky tomu jsou skutečně volatilní.

Je také mnohem jednodušší obchodovat a získat k nim přístup. Existuje mnoho makléřů, kteří nabízejí produkty CFD k obchodování na řadě různých aktiv kryptoměny. Obchodník bude muset pouze vybrat, zda chce zadat krátkou nebo dlouhou pozici, částku a poté obchodovat.

Pokud byste například používali produkt IQ Option CFD, měli byste požadavek na počáteční marži. Jakmile zadáte krátkou pozici CFD, bude vaše pozice neustále maržována a na konci dne bude konsolidována.

Jak je vidět z výše uvedeného příkladu platformy na IQ Option, marže požadovaná u těchto CFD je 5%, což znamená, že cena vašeho portfolia bude reagovat o 20 na pohyb ceny o 1.

Jedinou nevýhodou CFD je, že nejsou regulovány v USA. To bude znamenat, že není mnoho makléřů, kteří budou nabízet své služby obchodníkům v této jurisdikci. V tomto případě má americký obchodník nejlepší pozici pro obchodování s futures na CBOE nebo CME se svým místním makléřem.

Obchodování s korelovanými aktivy

Pokud byste chtěli umístit krátký obchod na bitcoin, aniž byste skutečně obchodovali s podkladovým nástrojem a deriváty nejsou praktickým řešením (předpisy a jinak), pak můžete obchodovat s aktivem, které vysoce koreluje s bitcoinem.

Korelace naznačuje, že se aktivum bude pohybovat stejným nebo opačným směrem než bitcoin a je ovlivněno cenou bitcoinu. V případě bitcoinu skutečně existují některé akciové akcie, které se budou pohybovat na základě cenových výkyvů bitcoinů.

Jsou to buď podniky, které investují do bitcoinových podniků, nebo jsou to společnosti, které zajišťují bitcoinový průmysl.

Podíváme-li se na příklad společnosti, která investuje do obchodů souvisejících s bitcoiny, je společnost Overstock Inc. Byli také jedním z prvních online prodejců, kteří si vzali bitcoin.

Vzhledem k této expozici vůči ceně bitcoinů je pravděpodobné, že nadměrné zásoby vysoce korelují s bitcoiny. Ve skutečnosti, při pohledu na níže uvedený graf můžete vidět, jak moc cena akcií reaguje na pohyby cen bitcoinů.

Korelace mezi bitcoinovými a nadměrnými akciemi

Korelace mezi bitcoinovými a nadměrnými akciemi. Zdroj: tradingview.com

Proto, pokud jste medvědí na ceně bitcoinu, můžete pouze zkrátit akcie nadměrného množství u místního makléře. Můžete to udělat zadáním krátkých budoucích pozic nebo opcí na akcie OSTK, které jsou obchodovány na Nasdaq.

Pokud jste uvažovali o zkrácení akcií společnosti nabízející služby v tomto odvětví, pak by dobrou volbou mohli být velcí výrobci grafických karet. Společnosti jako Nvidia a AMD by mohly sloužit jako dobré společnosti k cílení.

Produkují jednotky GPU, které horníci používají k těžbě mincí podobných bitcoinům. Tyto mince často reagují na cenu bitcoinu. Pokud dojde k propadu ceny kryptoměn, poklesne prodej těchto čipů, a proto by cena měla také reagovat.

Je však pravděpodobné, že tento obchod bude méně přímý než obchod s nadbytečnými zásobami. Existuje řada dalších faktorů, které řídí prodej a ceny těchto akcií, a reakce v ceně akcií se nemusí krátkodobě pohybovat podle přesné ceny bitcoinu.

Pokud jste chtěli zkrátit bitcoiny prostřednictvím proxy prostředku, jako je Overstock, můžete použít online brokera, který aktuálně máte. Existuje mnoho možností a futures na ceny akcií, protože se jedná o dobře zavedený trh.

Další možnosti později v budoucnosti

Jednou z nejočekávanějších akcí bude spuštění Bitocoin ETF (Exchange Traded Funds). Jedná se v zásadě o nástroje kolektivního investování, které budou sledovat cenu bitcoinu jeden za jednoho. Jakmile budou spuštěny jako výměnný nástroj, je jisté, že futures a opce na ETF budou následovat.

Bude zde také řada makléřů, kteří na ETF nabídnou řadu derivátových nástrojů. Názor navíc spočívá v tom, že spuštění ETF přidá váhu pojmu širokého přijetí. Pak bychom pravděpodobně mohli vidět řadu dalších nástrojů ke zkrácení bitcoinu.

Například exotické opce, jako jsou binární opce, mohou být také možností pro obchodníky s dostatečně širokým přijetím. To je něco, co Cantor Fitzgerald zvažuje také pro rok 2018.

Řízení rizik je klíčové

Bez ohledu na nástroj nebo aktivum, které při zkratování bitcoinu máte, musíte se ujistit, že máte zaveden vhodný protokol řízení rizik. Vzhledem k tomu, že mnoho z těchto nástrojů je aktivováno, může být váš kapitál zcela rychle vymazán.

Podobně mohou být bitcoiny temperamentním aktivem k obchodování a dříve „rektifikovaly“ mnoho obchodníků. Někdy může vzdorovat trendům a během několika minut reagovat na prakticky žádné zprávy. Pokud obchodujete na marži, ujistěte se, že vždy umisťujete automatické zastávky a dosahujete zisků na pohodlné úrovni.

A konečně, stejně jako při jakémkoli obchodování, nikdy nehrozí více při zkratování bitcoinů, než si můžete dovolit prohrát.

Mike Owergreen Administrator
Sorry! The Author has not filled his profile.
follow me
Like this post? Please share to your friends:
Adblock
detector
map