曲线金融评论:去中心化交易之王

在本文完成之前,Uniswap突然从王位上脱颖而出,成为最大的去中心化交易所。 Uniswap资产的近70% 已经搬家了 到另一个名为SushiSwap的DEX.

因此,这使Curve Finance成为DEX排行榜上的金牌获得者。尽管还不到一年,但从总价值锁定来看,Curve Finance现在也位列第三大DeFi平台.

你们中有些人可能知道Curve Finance是现今著名的DeFi聚合器yearn.finance的引擎。但是,这是上个月臭名昭著的CRV(Curve Finance的治理令牌)的推出,这确实使Curve Finance成为了现实。为什么?因为当令牌发行时,CRV的市值暂时大于比特币的市值。如您所见,Curve Finance不仅仅是另一个DEX.

谁做了曲线金融?

Curve Finance由俄罗斯物理学家创建 迈克尔·埃格罗夫(Michael Egorov). Egorov是经验丰富的加密货币资深人士。他首先在2013年的峰值期间投资了比特币,尽管最初的投资有所损失,但仍继续使用比特币作为跨境转移资金的方式,甚至短暂开采了莱特币.

迈克尔·埃格罗夫曲线

Michael Egorov在2018年。图片来自 YouTube

2016年,Egorov成立了一家名为 密码, 一家专门从事加密的金融科技公司。 NyCypher演变成一个区块链/加密货币项目,在2018年的ICO中筹集了超过3000万美元,并在2019年又获得了2000万美元的私人资金。不幸的是,NU令牌目前未在任何主要交易所上市.

从MakerDAO开始,Egorov从2018年开始就一直在使用DeFi协议。在2019年,他四处逛逛寻找优质的DEX,但Uniswap印象不深。这促使他开发了一个名为StableSwap的新DEX,并为此发表了论文。 白皮书 在2019年11月.

迈克尔·埃格罗夫(Michael Egorov)NuCypher

NuCypher演示文稿2018。图像通过 YouTube

在对其进行编码和调试之后,他于今年1月以“ Curve Finance”的名义向公众发布了该协议,并带有彩虹 克莱因瓶 作为其醒目的徽标.

2020年5月,Curve Finance暗示他们将发行自己的治理令牌CRV。在采访中, 埃戈罗夫指出 过渡到权力下放的自治组织的很大一部分是绕过了Curve Finance团队可能面临的任何法律问题。目前,Curve Finance团队位于瑞士,包括 五个人 包括Egorov。在其余的四个中,一个是开发人员,另外三个涉及社交媒体和营销.

什么是曲线金融?

曲线金融 是建立在以太坊上的去中心化交易所。它专门设计用于在相同价值的加密货币之间提供有效的交易,并为流动性提供商存入Curve Finance的加密货币资金提供高的年度利息回报。治理令牌CRV的最新版本使Curve Finance变成了一个分散的自治组织(DAO).

曲线金融DEX

可以将Curve Finance视为一系列资产池。所有这些池都包含价值相同的加密货币。目前,Curve Finance的7个池中有3个涉及稳定币,其余4个涉及不同版本的打包比特币,例如wBTC,renBTC和sBTC。这些资金池可以给存入的资金带来极高的利息,目前每年向流动性提供者返还300%以上的资金(对于BUSD资金池).

复合曲线金融

曲线金融的复合池.

您可能想知道这怎么可能。简单而简短的答案是,Curve Finance使用这些已存入的资金为其他DeFi协议(例如Compound)提供流动性。这样做会产生对Compound的兴趣,Curve Finance基本上会将这种兴趣传递给流动性提供商,再加上来自Curve Finance平台的交易费削减,再加上一些CRV代币。 Yearn.finance通过使用Curve Finance自动将稳定币交换到收益率最高的Curve Finance池,将其提升到一个新的水平.

与许多其他DeFi协议不同,Curve Finance非常重视 潜在风险 使用他们的平台。 Curve Finance的DEX代码已经过两次审核,CRV代币合同和DAO已过三次审核.

Egorov强调,有必要不断审查该守则,以确保没有问题。因此,Curve Finance提供 错误赏金 在任何可以发现其DEX,CRV或DAO代码错误的人身上价值高达50,000美元.

Curve Finance如何运作?

如果最后两段让您挠头,请不要担心。为了充分了解Curve Finance的工作原理,有必要重提一些重要的术语.

曲线财务解释

如DeFi Weekly所示曲线财务。图片通过 YouTube

了解这些信息还将帮助您了解与集中式交易所相比,Curve Finance和类似的DEX如何具有令人难以置信的高流动性并以接近零的滑点执行大量交易.

什么是流动资金提供者?

流动性提供者是用来描述将加密货币存入DeFi协议(通常是去中心化交易所)的人的术语。这样做是为了提高使用它的人们的DEX的质量,因为他们不必永远等待交易完成。.

流动性挖矿加密货币

流动资金提供者流程图。图片通过 中等的

在许多情况下,流动性提供者可以通过提供流动性而获得丰厚的回报。这些奖励通常来自削减协议的任何费用,以及获得协议令牌(如果有的话)。这些激励措施被称为流动性挖掘计划。在存入资金中获得最高年度利息收益的做法被称为收益农业.

什么是自动做市商?

自动化做市商是任何依赖智能合约而非订单簿确定资产价格的协议。在集中交易中,买卖双方之间存在拉锯战.

自动做市商

Uniswap使用的AMM公式。图片通过 YouTube

您可能已经注意到,提供给做市商和接受者的集中交易所的交易费用不同。制造者是那些以不同于当前价格的价格在订单簿上提出要购买或出售加密货币的要约,而接受者是那些仅仅以当前上市价格购买资产的人。.

牢记此术语,自动做市商改为使用给定集合中的资产比率来确定资产价格。激励流动性提供者向这些集合提供某些资产,以确保比率也保持平衡。这就是Uniswap和Curve Finance这样的DEX所做的事情,以及为什么流动性提供者必须提供相等比例的两种(或更多)加密货币以在这些平台上启动流动性池.

流动资金池加密货币

涉及DAI和ETH的基本流动资金池。图片通过 YouTube

例如,假设您池中有10个以太坊和1000 USDC。这意味着每个以太坊的价值为100 USDC,因为比率为1-100。假设有人来从游泳池购买1个以太坊。现在这个比例已经改变了,一旦你把它算出来,以太坊的价格现在是111 $ USD.

这激励了某人套利(利用两个交易平台上的价格差)并在另一家交易所(如Coinbase)上购买了100美元,然后在此假设池中以111美元的价格出售,恢复了平衡(这是实际的资产的当前市场价格– 100 $ USD).

什么是粘接曲线?

如果要绘制自动做市商方程式的图形,您会看到被称为“粘合曲线”的东西。它表明,相对于其他资产而言,购买的资产池中的资产越多,则资产变得越昂贵,从而成倍地增加到理论上的无限价格。.

键合曲线加密货币

曲线财务(Stableswap)与Uniswap粘合曲线.

这使得几乎任何人都不可能购买池中的所有加密货币,并且当池中资产(因此价格)之间的比率偏离太大时,套利交易者会更有动力进入并恢复平衡。.

Curve Finance使用独特的债券曲线-之所以独特,是因为它旨在将价格压入较窄的保证金(稳定币为1美元)。结果,该曲线看起来更像八边形的边,而不是实际曲线。用简单的英语来说,它为池中稳定币之间的比率偏离提供了更多的摆动空间.

这意味着您可以购买更多而不会出现滑点. 埃戈罗夫笔记 由于前面概述的原因,常规的绑定曲线不适用于稳定币或固定资产(由于常规的绑定曲线,其价格波动太大).

什么是加密货币滑点?

在集中交易中,滑点可能会发生很多,如果您曾经购买过少量的山寨币,可能会遇到这种情况。您可能会看到,有100种山寨币可以争夺当前的市场价格,但是在订单簿中出售的下100种山寨币的价格可能会高出5%。当您从较昂贵的卖家那里购买商品时,价格上涨就是滑点.

滑点加密货币交易

BinanceUS和Coinbase上的滑点。图片通过 凯子

Curve Finance的滑点极低,这是由于其独特的结合曲线和流动性提供商所存储的数量惊人的加密货币。埃戈罗夫 声称 您可以轻松地在Curve Finance上进行价值超过500万美元的交易,滑点率不到0.4%。试想一下,如果您尝试在加密货币交易所上购买该数量的稳定币–经过大量的滑坡后,您将清除订单簿!

什么是无常损失?

简而言之,无常损失是流动性提供商将其加密货币存入协议而不是仅持有该协议时所遭受的潜在损失。当有人从上述假设的10 ETH和1000 USDC的组合中购买1 ETH时,可能会发生永久损失.

无常损失Uniswap

向Uniswap提供ChainLink流动性的永久损失。图片通过 班科尔.

如果ETH的价格上涨,那么流动性提供者如果持有全部10 ETH而不是由此产生的9 ETH +购买1 ETH的人存入的额外USDC,则可能会错失额外的几美元利润.

如您所见,这种“损失”通常很小,通常是暂时的,但是如果用户提取资金,这种损失可能会变成永久性的。 Curve Finance使用稳定币(和其他固定资产)的事实意味着,与Uniswap等其他平台相比,永久损失也要低得多,因为资产价格不会出现相同程度的变化.

曲线金融路线图

Curve Finance没有明确定义的路线图。但是,有一件非常重要的事情要注意。埃戈罗夫提到 在采访中 Curve Finance团队正在考虑向Curve Finance添加更多加密货币的想法,而不仅仅是稳定币.

CRV代币发布

CRV代币官方透露于6月30日。图片通过 推特

他解释说,这将需要创建更多的粘合曲线,以更好地支持更不稳定的资产。这种潜在的变化以及任何其他变化,基本上都应由CRV持有人来投票.

CRV加密货币令牌

CRV是 一个ERC-20代币 用于治理 曲线财务DAO. 虽然无法更改DEX本身,但CRV持有人可以锁定其CRV(将其转换为veCRV –投票托管的CRV)进行投票,以添加新的收益池,更改现有费用结构,甚至为CRV引入代币刻录时间表.

曲线财务治理

Curve Finance DAO的技术概述。图片通过 推特 

可以根据CRV令牌被锁定的时间来增加投票权。当前的最大锁定时间为4年,这为那些专用CRV持有者提供了2.5倍的投票权(采用veCRV的形式).

veCRV至少为2500的任何用户都可以通过在Curve Finance DAO中发布来提交提案 治理论坛. 至少有33%的现有veCRV必须参加对要考虑的提案的投票,且法定人数为50%(超过veCRV的50%的代表必须投票)。 DEX参数的任何更改均由Curve Finance团队实施。 Curve Finance DAO本身是使用Aragon构建的.

CRV加密货币ICO

CRV令牌没有ICO。相反,该代币在8月13日发布了一个令人惊讶的版本,当时带有手柄的Twitter 0xc4ad (0xChad)突然部署了CRV智能合约,为此支付了超过8000 $ USD的以太坊汽油费.

CRV代币ICO

该推文宣布从“ 0xChad”释放CRV治理令牌。图片通过 推特 

他/她/他们能够通过使用Curve Finance Github上的代码作为参考来做到这一点。团队最初拒绝了令牌发布,但在审查了代码后惊讶地接受了它是合法的.

如果您确实想知道这些CRV令牌的分配方式,您会有些头疼。您可能已经猜到了,0xChad显然预挖了80,000个CRV代币,这些代币的售价为 高达3.1 ETH 发布后的Uniswap瞬间,每个CRV(1275 $ USD),使CRV的市值一度跌破3.8万亿美元.

CRV代币排放

CRV代币排放时间表.

CRV的总供应量刚刚超过30亿。 5%(1.51亿)的CRV将发行给在代币发行前向Curve Finance提供流动性的地址,其比例与其提供的流动性成正比。这些资金 将逐渐解锁 每天(一年365天).

另外5%将用于Curve Finance DAO储备金,3%将用于具有与早期流动性提供者相同的解锁时间表的Curve Finance员工,30%将用于4年零2年的股东(Egorov加2位天使投资人)释放期.

其余62%的代币(18.6亿美元)将分配给Curve Finance的当前和未来流动性提供商。每天将向流动性提供者分发76.6万个CRV。每天的每日量将减少2.25%。当您进行数学运算时,这意味着它将需要 约300年 用于所有要发行的CRV代币.

CRV价格分析

如上一节所述,CRV最初在发布后的Uniswap瞬间以1275美元的价格交易。这是因为Uniswap的AMM公式的工作原理与Curve Finance的.

CRV价格历史

CRV加密货币价格历史记录。图片通过 币市值

这意味着Uniswap池中的CRV令牌相对于其他加密货币的比率较低,这给CRV带来了如此荒谬的价格。随着更多代币添加到池中,比率变得更加均衡,因此CRV的价格相应下降.

CRV的价格持续下跌了约10天,直到8月底稳定在3美元左右。本月初,CRV飙升至近5美元,随后跌至2美元以下。这与许多其他面向DeFi的令牌一起, 回调超过50% 在三天内的价格。此后,CRV一直徘徊在2美元左右,最近几天呈小幅上升趋势.

在哪里获得CRV加密货币

信不信由你,币安 宣布 他们将在启动失败后的24小时内列出CRV令牌。截至8月14日,CRV已在Binance上交易,此后已在其他知名交易所(如OKEx和Huobi)上市.

CRV市场对

CRV加密货币交易对。图片通过 币市值

您仍然可以打开CRV Uniswap, 但是如果您在沙发枕头下有一些备用的稳定币,您可以通过为Curve Finance池提供流动性来简单地进行耕种可能会更好.

CRV加密货币钱包

由于CRV是ERC-20令牌,因此您几乎可以将其存储在任何支持基于以太坊资产的钱包中。 CRV加密货币钱包包括Atomic Wallet(台式机和手机),Exodus Wallet(台式机和手机), 特雷佐 (硬体)和Ledger(硬体).

您还可以使用Web 3.0浏览器钱包,例如Metamask。如果您计划使用CRV进行投票,这将特别方便,因为您需要Web 3.0钱包才能与Curve Finance DEX及其DAO进行交互.

(简短)Curve Finance教程

使用Curve Finance很简单。如前所述,您将需要一个Web 3.0钱包,例如Metamask。尽管DEX的复古界面让人有些不知所措(或怀旧),但基本上,您需要了解的所有信息都在Curve Finance的主页上.

曲线金融交易所

Curve Finance中的稳定币和包裹式BTC互换

如果您要在稳定币和包装好的比特币之间进行交换,则第一个框为“使用所有曲线池交换”就是您要与之交互的框。您可以在“出售”按钮上方调整高级设置.

曲线财务池

Curve Finance的流动资金池.

向下滚动可看到单产农业中最绿色的牧场– Curve Finance的水池。第三列显示您为每个集合提供流动性所获得的不同的APY(年利率),以及您将获得的资产回报率(如果有).

正如您所看到的,每个池都向流动性提供者提供CRV代币,并且当您将CRV的市场价格考虑在内时,这已经使疯狂的34.76%年利率变成令人发指的337%年利率.

曲线财经

曲线金融上的renBTC池

一旦确定了要向哪个池提供流动性,只需单击它并存入适当的稳定币(或包装好的比特币)即可。请注意,这将花费一定数量的以太坊气费,这是为您估计的.

确保将此因素计入您的计算中!每个以太坊区块都会产生利息(大约15秒),并自动进行合成。 CRV每秒累积一次。您可以随时提款以索取您的资金和累积的CRV,但请记住,这将耗费大量汽油.

你可以参考 上个月的 YouTube影片比较了热门的DEX,以提供更深入的演练,介绍了所有方法的工作原理,并查看了 详细指南 论曲线金融.

我们对Curve Finance的看法

乍一看,Curve Finance的吸引力和潜力并不十分明显。您可能会问,拥有一个仅允许您在金额相同的资产之间进行交易的平台有什么意义?.

曲线金融排名

按总价值计算,Curve Finance是继Uniswap Sushi-Gate之后锁定的最大DEX。图片通过 DefiPulse

老实说,我们想知道同一件事,但似乎DeFi中对这些类型的交换有合理的需求。同样,Curve Finance的吸引力从根本上归结为流动性提供者所存资金的高收益率.

Curve Finance的潜力被大大低估了。我们在本文的路线图部分中简要指出,Curve Finance团队正在考虑支持稳定币以外的资产以及各种包装比特币的想法。如果发生这种情况,Curve Finance可能会成为市场上功能最强大的DEX之一.

曲线财务投票

伊戈洛夫(Egorov)短暂持有Curve Finance DAO的71%的投票权。图片通过 推特

虽然几乎没有什么可以说是关于Curve Finance DEX的负面信息,但是Curve Finance DAO却是另外一个故事。这一切都归结为Egorov与其他代币持有人相比令人难以置信的投票权,因为他持有的CRV最多.

Yearn.finance创作者Andre Cronje 公开批评 为此Egorov。 Egorov做出回应,说出了自己不会滥用这一权力(但是,一份明智的合同比他的承诺更好).

从好的方面来看,随着越来越多的CRV代币被释放给前Curve Finance的流动性提供商并发行给新的流动性提供商,DAO的分散程度将越来越高。还值得注意的是,与其他社区控制的DEX和协议相比,Egorov的巨大投票权并未像其他DAO那样受到太大威胁,因为在Curve Finance中,代币持有者可以修改的变量数量更加保守。.

瑞士加密谷

瑞士楚格的加密谷。图片通过 瑞士全球企业

总而言之,Curve Finance似乎拥有令人难以置信的光明前景。埃戈罗夫本人曾说该项目已经 没有问题 建立新的伙伴关系。 Curve Finance团队毗邻其他大型DeFi项目,例如Aave(也位于瑞士楚格州的“加密谷”),这一事实意味着,这确实是Curve Finance的开始,因此,Curve Finance的价值CRV令牌。虽然它可能永远不会再比比特币更有价值!

非常感谢Curve Finance自己的Michael Egorov,他在撰写本文时帮助我们填补了空白.

通过曲线精选图像 & 快门

免责声明:这些是作者的观点,不应视为投资建议。读者应该自己研究.

Mike Owergreen Administrator
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