CryptoCurrency套利:交易员如何通过错误定价赚钱

没有“无风险”贸易的前景会如此有趣.

甚至有那样的东西吗?交易者能在不承受一定风险的情况下真正获得回报吗?这不违背风险与回报的概念吗??

这些是交易者在提及无风险交易机会时会问自己的许多问题中的一部分.

但是,有许多交易员正在这样做。他们通过参与加密货币套利获得无风险回报.

在本文中,我们将带您了解所有需要了解的有关流程以及如何最大程度地利用加密市场套利的知识。.

什么是CryptoCurrency套利?

加密货币套利只是在更传统的市场和环境中套利的延伸。有人认为,仅通过在不同市场上买卖相同资产即可利用价格差异来获利。.

鉴于交易者只是在同时买卖资产,应该有 没有市场风险. 这就是为什么它们通常被视为无风险交易以及为什么在传统金融市场中通常很难找到它们的原因.

实际上,他们很难被发现,甚至有一种理论认为期权定价是基于所谓的“无套利定价”的,该理论断言套利机会不应该存在。.

无套利定价原则

没有解释套利定价方法

但是,使用加密货币套利时,情况有所不同.

这是因为加密货币市场的状态相对较新和欠发达。市场效率低下和壁垒仍然存在,使套利机会成为可能.

随着越来越多的交易者和开发商开始涉足市场,他们很可能会张开双手抓住这些机会。随着越来越多的交易员参与进来,他们开始利用套利的机会,潜在的利润将减少.

如果您仍然希望能够获得可观的回报,那么现在是参与加密套利的理想时机.


加密套利示例

加密货币市场中存在许多不同的套利机会。其中一些存在于各个交易所中,另一些存在于交易所中,还有一些存在衍生产品价格与基础实物产品价格之间的定价错误.

简单套利

这只是套利,您将在一个交易所购买一种资产,然后在同一时间在另一种资产出售。如果代币的价格定价错误,那么您将在执行此操作的那一刻就打包点差.

例如,假设Ripple XRP在Binance上的交易价格为0.58,在Bitstamp上的交易价格为0.56。现在存在立即套利的机会,即以0.56的价格购买代币,然后以0.58的价格出售。.

菲亚特三角套利

三角套利的概念通常与外汇市场的价格差异相关。它涉及使用三种不同货币的套利。外汇对相对价格之间存在定价错误.

在以其他货币定价的加密货币资产中,这也可能存在很大的范围。例如,泡菜溢价是一种众所周知的市场现象,介于美国交易所的美元的比特币价格与韩国交易所列出的韩元的比特币的美元等价价格之间.

这似乎是一口,让我们看一个例子.

假设交易者要在Coinbase Pro上以美元购买比特币,然后将其发送到韩国交易所,然后以KRW的价格出售硬币。转换为美元后,他们获得的韩元将使交易者获得可观的利润。这是发布时定价的图形示例.

三角菲亚特套利

菲亚特三角套利机会(不包括费用)

实际上,过去泡菜的溢价一直很高,以至于CoinMarketCap 甚至被删除 考虑到韩国汇率的扭曲,从其汇总图表中得出韩国汇率的价格。有时候,泡菜溢价甚至接近30%.

定价错误发生在为当地市场服务的许多不同的交易所上。例如,如果您看下面的图片,您会看到在Kraken上美元的比特币价格为$ 6,680.

Kraken上的比特币价格

Kraken上美元的比特币价格

但是,如果我们看一下卢诺上南非兰特的比特币价格(转换成USD),我们得出以下价格.

兰特在卢诺的比特币价格

南非卢诺(ZAR)的ZAR比特币价格

因此,这表明通过在Kraken上购买比特币,将比特币发送给Luno,将比特币兑现为ZAR,然后以该ZAR购买美元,可以赚钱。.

听起来很简单?

好吧,您需要考虑很多事情,例如费用,兑换控制和资金自由流动。稍后我们将简要介绍一下.

加密三角套利

尽管菲亚特三角套利是最有利可图的,但也存在机会通过三对不同硬币之间的错误定价获得三角套利。这种定价错误甚至可能发生在同一交易所.

让我们看一个我正在谈论的例子。以下是在单个交易所中以太坊,莱特币和比特币之间的定价错误.

币安三角套利

加密货币套利机会的示例(不包括费用)

在这种情况下,ETH的BTC价格与LTC的ETH价格之间存在套利。交易者能够进行这种三角形的加密套利并增加他的比特币派的大小.

这种定价错误现在不太可能发生,但众所周知,在2017年的牛市中有很多定价错误。实际上,开发人员甚至设计了 交易机器人 可以利用定价错误发生的那一刻.

收敛套利

这是从传统金融市场交易中借来的另一门学科。有一种观点认为,某项资产在某一交易所被高估,而在另一交易所被低估。.

交易者在这种情况下的希望是,无套利定律意味着资产的价格很可能在未来某个时候收敛。您将在交易所中被低估的位置买入硬币,并在另一处被高估的交易所做空该硬币。.

因此,为了让您完成会聚加密反向套利,您应该可以使用允许您进行交易的交易所。 卖空 加密资产.

让我们看一个实际的例子.

假设目前在火币上的莱特币价格为61美元。但是,Poloniex上的莱特币价格为64美元。显然,这里有套利机会.

然后,您将在Poloniex上卖空LTC,因为它被高估了,您将在Huobi上购买LTC。当价格正确时,您将获得 三块.

现金套利套利

这是一种套利策略,旨在利用期货和实物市场之间的资产定价错误。鉴于去年推出了期货合约,这对比特币现在是开放的.

该策略本质上是一种市场中立的策略,涉及在实物市场上做多,然后在期货市场上做空,以期您可以因某种定价错误而获利。.

它被称为“现金和携带”,因为它涉及资产的携带直至期货合约期满。期货合约到期时,您将用您在资产中的多头头寸来结算期货头寸。希望是,在交付资产时,您可以通过交付资产并入差额(减去任何账面成本)来获利。.

在发达市场,例如S&P 500或法定货币市场上,期货套利的机会就不那么明显了。但是,随着去年CME和CBOE引入比特币期货,吸引力吸引了更多机会.

例如,让我们看一个潜在套利机会的例子。目前,比特币的未来价格 在CBOE上 11月14日交货的价格为6,800美元。例如,币安现货市场上的比特币价格为6,686美元.

显然,这里有套利机会。与去年12月可能观察到的差异相比,这实际上相对温和,当时仅几周后交货的期货比现货价格高出10-20%.

从技术角度来讲,比特币的前向曲线是朝上的。然后,您将通过购买比特币并将其持有到合同到期来利用这一优势。以下是有用的图像.

比特币的期货套利

期货市场和现货市场的交易差异

当然,在传统的金融市场中,可能还有其他与之相关的成本可能会减少您的收益。这些就是所谓的“账面成本”。但是,持有数字资产时,没有实际的账面成本值得关注。所有需要做的就是将它们存放在钱包里,等到到期.

加密错误定价的原因

有许多因素可以导致加密货币市场的定价错误。资产定价错误将发生在不那么发达,因此效率不如传统市场的市场上.

在传统的金融市场中,有高频交易对冲基金在相对较短的时间内占据很小的机会,并确保这些市场保持高效.

这些在加密货币市场中仍然不存在。这就是为什么即使在一次交易中也可以在简单对之间存在三角套利的原因.

就朝鲜泡菜溢价之类的菲亚特三角套利而言,这归因于所涉国家的供需不平衡以及在不同国家之间转移菲亚特货币的相对难度。有些国家/地区实行外汇管制,因此很难简单地汇出大量资金.

就比特币期货套利而言,它们以现金结算的事实无疑是造成定价错误的重要因素。根据AQR Capital Management的Aaron Brown的说法,缺乏实体结算是造成这种分歧的原因。他

广泛的套利传播是一个大问题。流动性很差,它必须消失.

有什么风险?

虽然套利本来是“无风险”交易和获利的一种方法,但是在开始采用加密货币套利交易策略时,仍然需要考虑一些风险。.

订单滑点

滑点是在金融市场中使用的术语,指的是交易的预期价格与您实际获得的价格之间的差。这确实是加密货币市场中的一个大问题,可能会耗尽您的预期套利利润.

此外,滑点与订单的大小呈正相关。您利用套利机会下的订单越大,滑点可能就越大.

订单滑点示例

外汇市场中订单滑点示例。图片来源: 视景

您的所有计算都可能基于当前时间的定价错误,但是,如果您为资产实际获得的价格或多或少,则会降低实际利润.

减少波动

在加密套利的情况下,波动实际上是您的朋友。如果这些资产的价格波动更大,那么存在错误定价的可能性就更大.

但是,当市场稳定时,严重定价错误的机会就更少了。在市场平静的时候很容易发现任何严重的定价错误,交易者将很快利用它.

这确实很明显,因为三角套利和期货套利之间的大多数定价错误都发生在2017年末的市场反弹中.

低流动性

这是另一种在加密货币市场中非常普遍的风险.

通常,加密货币套利机会仅存在是因为市场缺乏足够的流动性以至于无法对其做任何事情。对于某些市值较低的Altcoins,您经常会观察到这一点.

大型机构交易公司或高频交易公司都不会尝试利用定价错误的优势购买24小时交易量仅为5万美元的代币。他们将很难进入和退出该职位.

这也可能就是为什么加密货币套利可以成为小型零售交易商如此好的策略的原因。较低的流动性意味着他们可以在不受这些高级交易算法竞争的情况下进行交易.

结论

套利无疑是当今市场上最有趣的加密货币交易机会之一.

能够从没有市场风险的定价错误中获利的想法实在是太令人难以置信了。当然,还有其他风险,但这些风险易于管理.

这也是仍然只对零售交易者开放的那些策略之一。大型机构尚未进入市场,并减少了存在的定价错误.

因此,尽管市场仍处于发展的相对较新的阶段,但在阳光照耀下做干草.

精选图片通过Fotolia

Mike Owergreen Administrator
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