我们比较了Bittrex和Binance的加密货币交易流动性

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作为加密货币空间的基石,交易所充当可以买卖数字资产的主要流动性渠道。在这项研究中,我们将研究在采用基本的再平衡策略的情况下交易所流动性对投资组合的影响。我们将比较Binance和Bittrex的流动性市场,这是美国加密市场中两个最重要的交易所.

研究设计/参数

数据

这项研究的数据由 CoinAPI. 使用他们的 其余API, 我们能够在每个重新平衡间隔内编制出20种最佳出价,并询问Bittrex上的可用价格。我们的数据集范围从2017年12月20日到2018年10月30日.

CoinAPI 是一项从无数交易所收集数据的服务。然后,诸如Shrimpy之类的应用程序可以使用该数据来构建准确的回测,市场分析并进行全面的研究。.

交易费用

交易包括标准的0.1%币安费用。因此,从LTC到XRP的交易将首先从LTC到BTC的交易(将产生0.1%的交易费),然后从BTC到XRP的交易(将另外产生0.1%的交易费)。结果是收费模型尽可能准确.

在这项研究中,我们将比较Binance和Bittrex的交易所流动性。尽管它们都使用不同的交易费,但我们将使用.1%的相同交易费回测Binance和Bittrex重新平衡。由于研究的目的是评估交易所的流动性,而不是评估其各自的费用结构,因此费用应保持恒定,以确保我们尽可能少地比较变量.

了解有关交易费用对再平衡表现的影响的更多信息.

变数

  • 重新平衡期-此研究的第一个变量是重新平衡期。重新平衡期是每次重新平衡之间的特定时间量。因此,为期1天的时段将导致每天恰好在同一时间重新平衡。在本研究中,将要测试的重新平衡时间为1小时,1天,1周和1个月.

  • 交换-此研究的第二个变量是交换。我们将研究两个不同交易所的再平衡表现。这两个交易所是Binance和Bittrex。他们之所以被选中是因为他们在过去的一年中很受欢迎.

了解有关重新平衡加密货币的更多信息.

投资组合规模

每个投资组合的初始投资组合价值为5,000美元。这项研究的投资组合规模固定为每个投资组合10个资产。给定一个有10个资产的投资组合,因此,将分配每个资产的初始余额,以使每个资产拥有该资产的价值$ 500.

详细了解投资组合中的资产数量如何影响绩效.

资产选择

构建每个投资组合都是随机完成的。选择过程包括2017年12月20日至2018年10月30日在Bittrex和Binance上可用的所有资产。总计共有35种不同的资产。资产列表包括:ADA,ADX,ARK,BAT,BNT,BTC,DASH,DNT,ENG,ETC,ETH,KMD,LSK,LTC,MANA,MCO,METAL,NEO,OMG,POWR,QTUM,RCN,盐,SNT,STORJ,STRAT,USDT,VIB,WAVES,XLM,XMR,XRP,XVG,XZC,ZEC.

进一步了解如何建立强大的产品组合.

回测

回测是使用交易所的交易数据模拟策略在给定时间段内的执行情况的过程。通常通过在大型数据集中运行该策略来测试该策略的可行性。在本研究中,我们使用回溯测试将再平衡的结果与买入和持有的结果进行比较。我们针对每个投资组合规模和再平衡期对进行的回测数量设置为1,000.

了解有关回测的更多信息或自行运行.

结果

每个回溯测试的结果是通过采用Binance的投资组合价值并将其与Bittrex的投资组合价值进行比较来确定的。这是通过使用以下公式完成的:(RfBinance-RfBittrex)/ RfBittrex,其中RfBinance是Binance的最终重新平衡值,RfBittrex是Bittrex的最终重新平衡值.

1个月的重新平衡期

上表说明了在Bittrex和Binance上运行的1,000个回测的平均性能。购买和持有价值的中位数是在回测期末之前未进行任何交易的中值投资组合的价值。重新平衡中值是表左上角所示的重新平衡期间所产生的投资组合价值。开始时每个回测被分配$ 5,000.

每月对Binance而不是Bittrex进行重新平衡表明性能中位数提高了1.58%.

1周平衡期

该表说明了在Bittrex和Binance上运行的1,000个回测的平均性能。购买和持有价值的中位数是在回测期末之前未进行任何交易的中值投资组合的价值。重新平衡中值是表左上角所示的重新平衡期间所产生的投资组合价值。开始时每个回测被分配$ 5,000.

每周对Binance而不是Bittrex进行重新平衡显示,性能中值提高了2.26%.

1天平衡期

该表说明了在Bittrex和Binance上运行的1,000个回测的平均性能。购买和持有价值的中位数是在回测期末之前未进行任何交易的中值投资组合的价值。重新平衡中值是表左上角所示的重新平衡期间所产生的投资组合价值。开始时每个回测被分配$ 5,000.

每天对Binance而不是Bittrex进行重新平衡表明性能中位数提高了3.53%.

1小时平衡期

该表说明了在Bittrex和Binance上运行的1,000个回测的平均性能。购买和持有价值的中位数是在回测期末之前未进行任何交易的中值投资组合的价值。重新平衡中值是表左上角所示的重新平衡期间所产生的投资组合价值。开始时每个回测被分配$ 5,000.

1小时的重新平衡是本研究中检查的最频繁的时期。凭借26.37%的中值性能提升,很明显,这种高频再平衡比Bintrex更受益于Binance.

结论

流动性是实施再平衡策略时要考虑的重要方面。具有较高流动性的交易所导致市场更加健壮,可以在不对价格产生重大影响的情况下买卖资产。当交易所的流动性较高时,产生的买/卖价差通常较小,而市场对较大交易的影响较小.

在应用每小时重新平衡方案时,流动性的影响会清晰显示。尽管唯一的变量是每个交易所的买入/卖出点差不同,但我们的币安再平衡投资组合具有 26.37% 改善我们的Bittrex再平衡投资组合。通过这些结果,我们观察到考虑所有可能影响投资组合绩效的因素的重要性,无论看起来多么小或微不足道。自动化投资组合策略时,每个变量都会对您的绩效产生显着影响.

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