CryptoCurrency Arbitrage: كيف يربح المتداولون الأموال من خلال التسييل

لا شيء يمكن أن يكون مثيرا للاهتمام مثل احتمال التجارة “الخالية من المخاطر”.

هل يوجد مثل هذا الشيء؟ هل يستطيع المتداول حقًا تحقيق عائد دون قبول مستوى معين من المخاطرة من مركزه؟ ألا يتعارض هذا مع فكرة المخاطرة مقابل العودة?

هذه بعض الأسئلة العديدة التي سيطرحها المتداول على نفسه عندما يذكر شخص ما فرصة تداول خالية من المخاطر.

ومع ذلك ، هناك عدد من المتداولين يفعلون ذلك بالضبط. إنهم يحققون عوائد خالية من المخاطر من خلال الانخراط في موازنة العملة المشفرة.

في هذا المنشور ، سنطلعك على كل ما تحتاج لمعرفته حول العملية وكيف يمكنك تحقيق أقصى استفادة من المراجحة في سوق التشفير.

ما هو CryptoCurrency Arbitrage?

المراجحة Cryptocurrency هي مجرد امتداد للمراجحة في الأسواق والبيئات التقليدية. إنها فكرة أنه يمكن تحقيق الربح بمجرد شراء وبيع نفس الأصول في أسواق مختلفة من أجل الاستفادة من فرق السعر.

بالنظر إلى أن المتداول يقوم فقط بشراء وبيع الأصل في وقت واحد ، يجب أن يكون هناك لا توجد مخاطر السوق. هذا هو السبب في أنها تعتبر عادة تجارة خالية من المخاطر ولماذا يصعب العثور عليها بشكل عام في الأسواق المالية التقليدية.

في الواقع ، يُعتقد أنه من الصعب العثور على نظرية مفادها أن تسعير الخيار يعتمد على ما يسمى “عدم وجود تسعير للمراجحة” والذي يؤكد أن فرص المراجحة يجب ألا تكون موجودة.

لا يوجد مبدأ تسعير للمراجحة

وأوضح أي طريقة تسعير المراجحة

مع موازنة العملة المشفرة ، فإن القضية مختلفة.

هذا بسبب الحالة الجديدة نسبيًا والمتخلفة لأسواق العملات المشفرة. لا تزال هناك أوجه قصور في السوق وحواجز تجعل فرص المراجحة ممكنة.

مع بدء المزيد من المتداولين والمطورين في الانخراط في السوق ، فمن المحتمل أن ينتهزوا هذه الفرص بأيدٍ مفتوحة. كلما انخرط المزيد من المتداولين وبدأوا في الاستفادة من المراجحة ، ستقل الأرباح المحتملة.

الآن هو الوقت المثالي للانخراط في موازنة التشفير إذا كنت لا تزال تريد أن تكون قادرًا على كسب عوائد مناسبة.


أمثلة للمراجحة التشفير

هناك عدد من فرص المراجحة المختلفة الموجودة في أسواق العملات المشفرة. بعضها موجود عبر البورصات ، والبعض الآخر في البورصة والبعض الآخر سوء تسعير بين سعر المشتق وسعر المنتج المادي الأساسي.

التحكيم البسيط

هذه مجرد موازنة حيث ستشتري أصلًا واحدًا في بورصة واحدة وستبيعه في آخر في نفس الوقت بالضبط. إذا كان هناك خطأ في التسعير في سعر الرمز المميز ، فسوف تحصل على السبريد في اللحظة التي تقوم فيها بذلك.

على سبيل المثال ، افترض أن Ripple XRP يتم تداوله مقابل 0.58 على Binance ويتم تداوله مقابل 0.56 على Bitstamp. توجد الآن فرصة فورية للمراجحة عن طريق شراء العملة بسعر 0.56 ثم بيعها بسعر 0.58.

التحكيم الثلاثي فيات

يرتبط مفهوم المراجحة المثلثية بشكل شائع باختلافات الأسعار في أسواق الفوركس. أنها تنطوي على المراجحة حيث يتم استخدام ثلاث عملات مختلفة. يوجد خطأ في التسعير بين الأسعار النسبية لأزواج العملات الأجنبية.

يمكن أن يوجد هذا أيضًا بطريقة كبيرة في أصول العملة المشفرة التي يتم تسعيرها بعملات أخرى. على سبيل المثال ، يعد قسط الكيمتشي ظاهرة سوقية معروفة توجد بين سعر البيتكوين بالدولار الأمريكي في بورصة أمريكية ، مقابل السعر المكافئ بالدولار الأمريكي لبيتكوين في وون كوريا الجنوبية المدرج في بورصة كورية جنوبية.

هذا يبدو وكأنه فم ، دعونا نلقي نظرة على مثال.

افترض أن المتداول كان يشتري عملة البيتكوين بالدولار الأمريكي على Coinbase Pro ، ثم يرسلها إلى بورصة كورية جنوبية ثم يبيع العملات مقابل KRW. الوون الكوري الذي يحصلون عليه ، عند تحويله إلى الدولار الأمريكي ، سيحصل المتداول على ربح جيد. فيما يلي مثال رسومي للتسعير في وقت النشر.

المراجحة الثلاثي فيات

فرصة المراجحة الثلاثية فيات (باستثناء الرسوم)

في الواقع ، كان قسط الكيمتشي مرتفعًا جدًا في الماضي لدرجة أن CoinMarketCap حتى إزالتها أسعار الصرف الكورية من الرسوم البيانية الإجمالية نظرًا للتشويه الذي حدث. كانت هناك مناسبات اقترب فيها قسط الكيمتشي حتى من 30٪.

يحدث سوء التسعير في عدد من البورصات المختلفة التي تخدم الأسواق المحلية. على سبيل المثال ، إذا ألقيت نظرة على الصورة أدناه ، فسترى سعر Bitcoin بالدولار الأمريكي على Kraken هو $ 6،680.

سعر البيتكوين على موقع كراكن

سعر البيتكوين بالدولار الأمريكي على موقع كراكن

ومع ذلك ، إذا ألقينا نظرة على سعر Bitcoin في راند جنوب إفريقيا على Luno ، وتحويله إلى دولار أمريكي ، فلدينا السعر التالي.

سعر البيتكوين على Luno في راند

سعر Bitcoin في ZAR على Luno في جنوب إفريقيا

لذا ، ما يظهره هذا هو أن هناك ربحًا يمكن تحقيقه عن طريق شراء Bitcoin على Kraken ، وإرسال Bitcoin إلى Luno ، وتحويل Bitcoin إلى ZAR ثم شراء USD باستخدام ZAR.

يبدو بسيطا?

حسنًا ، هناك عدد من الأشياء التي يجب عليك مراعاتها مثل الرسوم وضوابط الصرف وحرية حركة رأس المال. سنتطرق إلى ذلك بإيجاز لاحقًا.

التحكيم الثلاثي التشفير

في حين أن المراجحة المثلثية من فيات هي الأكثر ربحية ، إلا أنه توجد أيضًا فرصة لتحقيق ربح ثلاثي الأبعاد على سوء التسعير بين ثلاثة أزواج من العملات المختلفة. يمكن أن يحدث هذا الخطأ في التسعير في نفس البورصة.

دعونا نلقي نظرة على مثال لما أتحدث عنه. يوجد أدناه خطأ في التسعير لدينا بين تسعير Ethereum و Litecoin و Bitcoin في بورصة واحدة.

التحكيم الثلاثي على Binance

مثال على فرصة موازنة العملة المشفرة (باستثناء الرسوم)

في هذه الحالة ، هناك موازنة بين سعر BTC لـ ETH وسعر ETH لـ LTC. المتداول قادر على إجراء هذه المراجحة المثلثة للعملات وزيادة حجم فطيرة البيتكوين الخاصة به.

من غير المرجح أن يحدث هذا الخطأ في التسعير الآن ، ولكن من المعروف أنه كان هناك قدر كبير منه في السباق الصاعد لعام 2017. في الواقع ، مطور مصمم حتى روبوت تجاري من شأنها أن تستفيد من سوء التسعير لحظة حدوثها.

تقارب التحكيم

هذا تخصص آخر يتم استعارته من تداول الأسواق المالية التقليدية. إنها فكرة أن هناك أصلًا تم المبالغة في تقديره في بورصة معينة ولكنه مقوم بأقل من قيمته من ناحية أخرى.

يأمل المتداول في هذه الحالة أن يشير قانون عدم المراجحة إلى أن سعر الأصول من المرجح أن يتقارب في مرحلة ما في المستقبل. سوف تشتري العملة في مكان مقوم بأقل من قيمتها في البورصة وستبيعها على المكشوف في البورصة الأخرى حيث يتم المبالغة في قيمتها.

ومن ثم ، لكي تتمكن من إكمال المراجحة العكسية لتقارب التشفير ، يجب أن يكون لديك وصول إلى بورصة تتيح لك بيع قصير أصل التشفير.

دعونا نلقي نظرة على مثال عملي.

افترض أن سعر Litecoin يجلس حاليًا عند 61 دولارًا على Huobi. ومع ذلك ، فإن سعر Litecoin على Poloniex هو 64 دولارًا. من الواضح أن هناك فرصة للمراجحة هنا.

ستقوم بعد ذلك ببيع LTC على Poloniex على المكشوف نظرًا لارتفاع قيمتها وستشتري LTC على Huobi. عندما يصحح السعر ، ستحصل على هامش ربح 3 دولارات.

النقد والحمل والمراجحة

هذه استراتيجية للمراجحة تحاول الاستفادة من سوء التسعير بين الأصول في العقود الآجلة والأسواق المادية. إنه شيء مفتوح الآن لبيتكوين بالنظر إلى إطلاق العقود الآجلة العام الماضي.

الاستراتيجية هي في الأساس استراتيجية محايدة للسوق تتضمن اتخاذ مركز طويل في الأسواق المادية ثم مركز قصير في سوق العقود الآجلة على أمل أن تتمكن من تحقيق ربح من نوع معين من سوء التسعير.

يطلق عليه “النقد والحمل” لأنه ينطوي على حمل الأصل حتى انتهاء صلاحية العقد الآجل. عند انتهاء صلاحية العقد الآجل ، ستقوم بتسوية المركز المستقبلي مع مركزك الطويل في الأصل. الأمل هو أنه عند تسليم الأصل ، يمكنك تحقيق ربح من خلال تسليم الأصل وجني الفرق (مطروحًا منه أي تكاليف حمل).

في الأسواق المتطورة مثل S.&P 500 أو في أسواق العملات الورقية ، تكون فرصة المراجحة في العقود الآجلة أقل وضوحًا. ومع ذلك ، مع طرح عقود البيتكوين الآجلة في بورصة شيكاغو التجارية في العام الماضي ، فإن الجاذبية تفتح العديد من الفرص.

على سبيل المثال ، دعونا نلقي نظرة على مثال على فرصة المراجحة المحتملة. حاليًا ، السعر المستقبلي لعملة البيتكوين في CBOE للتسليم يوم 14 نوفمبر هو 6800 دولار. سعر البيتكوين في السوق الفوري في Binance على سبيل المثال هو $ 6،686.

من الواضح أن هناك فرصة للمراجحة هنا. هذا في الواقع معتدل نسبيًا عند مقارنته بالاختلافات التي كان يمكن للمرء ملاحظتها في ديسمبر من العام الماضي عندما كانت العقود الآجلة للتسليم قبل أسابيع قليلة فقط أعلى بنسبة 10-20 ٪ من الأسعار الفورية.

بالمزيد من الحديث التقني ، فإن المنحنى الأمامي للبيتكوين يواجه صعودًا. ستتمكن بعد ذلك من الاستفادة من ذلك عن طريق شراء Bitcoin والاحتفاظ به حتى انتهاء العقد. أدناه صورة مفيدة.

موازنة العقود الآجلة على البيتكوين

فروق التداول في أسواق العقود الآجلة والأسواق الفورية

بالطبع ، في الأسواق المالية التقليدية قد تكون هناك تكاليف أخرى مرتبطة بها يمكن أن تقلل من مكاسبك. هذه هي ما يسمى “تحمل التكاليف”. ومع ذلك ، عند الاحتفاظ بأصل رقمي ، لا توجد تكاليف حمل حقيقية يجب القلق بشأنها. كل ما يحتاجه المرء هو تخزينها في محافظه والانتظار حتى انتهاء الصلاحية.

أسباب تضليل العملة المشفرة

هناك عدد من العوامل التي يمكن أن تؤدي إلى سوء التسعير في أسواق العملات المشفرة. سيحدث سوء تسعير الأصول في الأسواق الأقل تطوراً وبالتالي أقل كفاءة من الأسواق التقليدية.

في الأسواق المالية التقليدية ، هناك صناديق تحوط تداول عالية التردد التي تستغل فرصًا صغيرة في فترة زمنية قصيرة نسبيًا وتضمن الحفاظ على كفاءة هذه الأسواق.

هذه لا تزال غير موجودة بنفس القدر في أسواق العملات المشفرة. هذا هو السبب في أن المراجحة المثلثية حتى في التبادل الفردي يمكن أن توجد بين أزواج بسيطة.

في حالة المراجحة المثلثية فيات مثل قسط كيمتشي ، يعود ذلك إلى الاختلالات في العرض / الطلب في البلد المعني بالإضافة إلى الصعوبة النسبية لنقل عملة فيات بين الدول المختلفة. بعض البلدان لديها سيطرة على الصرف تجعل من الصعب ببساطة تحويل كميات كبيرة من المال.

في حالة المراجحة في العقود الآجلة للبيتكوين ، فإن حقيقة أنها تتم تسويتها نقدًا هي بلا شك عامل كبير في سبب وجود خطأ في التسعير. وفقًا لآرون براون من AQR Capital Management ، فإن الافتقار إلى التسوية المادية هو ما يدفع الاختلاف. هو ذكر أن

انتشار أرباب واسع هو قضية كبيرة. إنها حالة انعدام سيولة ، ويجب أن تختفي.

ما هي المخاطر?

بينما يُقصد بالمراجحة أن تكون تجارة “خالية من المخاطر” وطريقة لتحقيق الربح ، لا تزال هناك بعض المخاطر التي يجب عليك مراعاتها عند الشروع في استراتيجية تداول المراجحة للعملات الرقمية.

ترتيب الانزلاق السعري

الانزلاق السعري مصطلح يُستخدم في الأسواق المالية للإشارة إلى الفرق بين السعر الذي كان متوقعًا للتداول مقابل السعر الذي حصلت عليه بالفعل. هذه بالفعل مشكلة كبيرة في أسواق العملات المشفرة ويمكن أن تستنفد أرباحك المتوقعة من المراجحة.

علاوة على ذلك ، يرتبط الانزلاق بشكل إيجابي بحجم الأمر. كلما زاد الأمر الذي تضعه للاستفادة من فرصة المراجحة ، من المرجح أن يكون الانزلاق أكبر.

مثال على انزلاق سعر الطلب

مثال على الانزلاق السعري في أسواق الفوركس. مصدر الصورة: thefxview

كان من الممكن أن تستند جميع حساباتك إلى سوء التسعير في الوقت الحالي ، ولكن إذا كان السعر الذي حصلت عليه بالفعل للأصل أكثر أو أقل ، فسيؤدي ذلك إلى انخفاض الربح الفعلي.

تخفيضات التقلبات

في حالة المراجحة في العملات الرقمية ، فإن التقلب هو في الواقع صديقك. عندما يكون هناك مزيد من التقلب في أسعار هذه الأصول ، يكون هناك مجال أكبر لوجود خطأ في التسعير.

ومع ذلك ، عندما تكون الأسواق مستقرة ، تكون هناك فرص أقل لوجود سوء تسعير حاد. من السهل رصد أي سوء تسعير شديد في أوقات هدوء الأسواق وسيستفيد المتداولون منها بسرعة.

هذا واضح تمامًا لأن معظم أخطاء التسعير بين المراجحة المثلثية ومراجحة العقود الآجلة حدثت في ارتفاعات السوق في أواخر عام 2017.

سيولة منخفضة

هذا خطر آخر غالبًا ما يكون سائدًا في أسواق العملات المشفرة.

غالبًا ما توجد فرص موازنة العملة المشفرة فقط لأن الأسواق غير سائلة جدًا للقيام بأي شيء حيال ذلك. ستلاحظ هذا غالبًا بالنسبة لبعض العملات البديلة التي لها سقف سوق منخفض.

لن تحاول أي شركة تجارية مؤسسية كبيرة أو شركة تجارية عالية التردد الاستفادة من سوء تسعير عملة لا يتجاوز حجمها 50 ألف دولار أمريكي على مدار 24 ساعة. سيكون من الصعب عليهم الدخول والخروج من الموقف.

ربما هذا أيضًا هو السبب في أن المراجحة في العملة المشفرة يمكن أن تكون استراتيجية جيدة لمتداول التجزئة الأصغر. تعني مستويات السيولة المنخفضة أنه يمكنهم التداول دون منافسة من خوارزميات التداول المتقدمة هذه.

استنتاج

لا شك أن المراجحة هي واحدة من أكثر فرص تداول العملات المشفرة إثارة للاهتمام الموجودة في السوق اليوم.

إن فكرة القدرة على تحقيق ربح من سوء التسعير مع عدم وجود مخاطر سوقية جيدة للغاية بحيث لا يمكن تفويتها. بالطبع ، هناك مخاطر أخرى ولكن يمكن التحكم فيها بسهولة.

إنها أيضًا إحدى تلك الاستراتيجيات التي لا تزال مفتوحة فقط لتجار التجزئة. لقد دخلت المؤسسات الكبيرة الأسواق حتى الآن وقضت على سوء التسعير الموجود.

لذلك ، بينما لا تزال الأسواق في هذه المراحل الجديدة نسبيًا من تطورها ، اصنع التبن بينما تشرق الشمس.

صورة مميزة عبر Fotolia

Mike Owergreen Administrator
Sorry! The Author has not filled his profile.
follow me
Like this post? Please share to your friends:
Adblock
detector
map