Vorteile der Neuausrichtung Ihres Kryptowährungsportfolios

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Was ist Rebalancing??

Rebalancing ist eine der einfachsten Strategien von Anlegern auf dem institutionellen Finanzmarkt. In den letzten Jahrzehnten hat es sich zu einem festen Bestandteil vieler Portfolios entwickelt. Wenn Sie das Portfolio in Schach halten, werden durch die Neuausrichtung Vermögenswerte gekauft oder verkauft, um den gewünschten prozentualen Betrag eines bestimmten Vermögenswerts zu erreichen.

Über einen bestimmten Zeitraum ändert sich das Verhältnis der Vermögenswerte eines Portfolios, da diese Vermögenswerte unterschiedliche Performance-Renditen aufweisen. Dies bedeutet, dass das Portfolio nicht mehr an der gewünschten prozentualen Allokation für jeden Vermögenswert ausgerichtet ist. Neuausrichtung daher bezieht sich auf den Prozess des regelmäßigen Kaufs oder Verkaufs von Vermögenswerten innerhalb eines Portfolios, um eine bestimmte Vermögensallokation (Verhältnis der Vermögenswerte) aufrechtzuerhalten.. Die Neuausrichtung des Portfolios wird häufig als kostengünstige Managementstrategie für langfristige Investmentfonds eingesetzt.

Erfahren Sie mehr über das Neuausgleichen Hier.

Vorteile des Rebalancing

Der Hauptzweck der Aufnahme einer Ausgleichsstrategie in ein Portfolio besteht darin, das Risiko reduzieren oder „zurücksetzen“ aufgrund von Änderungen der Vermögensbewertungen innerhalb eines Portfolios. Die kontinuierliche Verschiebung der Vermögenspreise und der prozentualen Allokation in einem Portfolio bedeutet, dass das Portfolio konstant unterschiedliche Risikostufen beibehält.

Bei einer Neuausgleichsstrategie werden Vermögenswerte verkauft, die in der letzten Periode überdurchschnittlich gut abschneiden, während Vermögenswerte gekauft werden, die in der letzten Periode unterdurchschnittlich bewertet wurden. Durch die Anwendung einer periodischen Ausgleichsstrategie kann das ursprüngliche Risikoprofil eines Portfolios unabhängig von Marktbewegungen und Volatilität beibehalten werden.

Das Treffen von Entscheidungen hängt letztendlich davon ab, welches akzeptable Risiko Sie für das in einem bestimmten Portfolio mögliche Belohnungspotenzial akzeptieren möchten. Jeder Einzelne trägt ein gewisses Risiko. Durch die Implementierung einer Neuausgleichsstrategie kann Ihr Portfolio die Änderung des Risikos automatisch bewerten und Anpassungen vornehmen, um Ihr Portfolio wieder auf das ursprünglich gewünschte Risikoniveau zu bringen. Das Hauptziel der Neuausrichtung eines Portfolios besteht nicht darin, die Rendite zu maximieren, sondern das Risiko im Verhältnis zu einer Ziel-Asset-Allokation zu minimieren.

Während die Reduzierung des Risikos der Hauptvorteil des Ausgleichs sein kann, haben unsere Studien ein starkes Argument für einen historisch ausgewogenen Ausgleich geliefert, der auch die Rendite steigert. Sie können eine dieser Studien finden Hier.

Kosten für das Rebalancing


Während die Neuausrichtung bei Indexfonds eine beliebte Strategie ist, sind mit der Neuausrichtung eines Portfolios Kosten verbunden. Im Folgenden sind einige Kosten aufgeführt, die bei einem Ausgleichsereignis oder einer Transaktion zu erwarten sind:

  1. Steuern (falls zutreffend)

    • Bei einer Neuausrichtung innerhalb steuerpflichtiger Registrierungen können Kapitalertragssteuern ein wichtiger Faktor bei der Bestimmung der angemessenen Ausgleichshäufigkeit sein.

    • Transaktionskosten für die Ausführung und Verarbeitung der Trades (Handelsgebühren)

      • Für einzelne Vermögenswerte und Exchange Traded Funds (ETFs) umfassen die Kosten wahrscheinlich Börsenprovisionen und Bid-Ask-Spreads.

      • Zeit- und Arbeitskosten für die Berechnung der Ausführung des Ausgleichs

        • Diese Kosten entstehen aus Verwaltungskosten und Verwaltungsgebühren, wenn ein professioneller Manager eingestellt wird.

        Es ist wichtig zu berücksichtigen, welche Auswirkungen Ausgaben und Gebühren auf die Gesamtrendite eines Portfolios haben können. Man sollte die Kosten und den Nutzen verschiedener Einstellungen für die Neuausrichtung abwägen, um ein Portfolio zu erstellen, das am besten zu ihrer Philosophie und ihrem Risikoprofil passt.

        Arten von Ausgleichsstrategien

        Eine Neuausgleichsstrategie misst Risiko und Rendite im Verhältnis zur Leistung einer Ziel-Asset-Allokation (Leland, 1999; Pliska und Suzuki, 2004). Zu den Entscheidungen, die letztendlich bestimmen können, ob die tatsächliche Wertentwicklung eines Portfolios mit der Ziel-Asset-Allokation des Portfolios übereinstimmt, gehört, wie häufig das Portfolio überwacht wird. den Grad der Abweichung von der Ziel-Asset-Allokation, der ein Ausgleichsereignis auslöst; und ob ein Portfolio auf sein Ziel oder auf eine enge Annäherung an das Ziel neu ausgerichtet wird.

        Während komplexe Indikatoren verwendet werden können, um Neuausgleichsereignisse auszulösen, konzentrieren wir uns auf die drei heute verwendeten Strategien: “Nur Zeit”, “Nur Schwellenwert” und “Zeit und Schwellenwert” basierend auf Neuausgleich.

        Strategie Nr. 1: „Nur Zeit“

        Bei einer “Nur-Zeit” -Strategie wird ein Portfolio in einem vordefinierten oder festgelegten Zeitintervall neu ausbalanciert – stündlich, täglich, monatlich, vierteljährlich usw. Die einzige Komponente in dieser Neuausgleichsstrategie ist die Zeit, und Neuausgleichsereignisse werden festgelegt und treten zu bestimmten Zeitpunkten auf Termine.

        Ein Beispiel für eine Strategie zur zeitlichen Neuausrichtung wäre, wenn Sie die Neuverteilung in einem 24-Stunden-Intervall durchführen möchten. Dies würde bedeuten, dass Sie jeden Tag zur gleichen Zeit eine Neuausrichtung durchführen würden.

        Strategie 2: „Nur Schwellenwert“

        Bei einer „Nur-Schwellenwert“ -Strategie wird ein Portfolio neu gewichtet, wenn ein einzelner Vermögenswert im Portfolio einen Allokationsprozentsatz erreicht, der weiter von den Zielallokationen entfernt ist als der Schwellenwert. Sobald die gewünschte Neuausgleichsschwelle erreicht ist, wird das gesamte Portfolio neu ausgeglichen, um die ursprünglich gewünschten Allokationsquoten beizubehalten. Die einzige Variable in dieser Neuausgleichsstrategie, die berücksichtigt werden muss, ist der Schwellenwert oder die Höhe der zulässigen Drift innerhalb eines Portfolios.

        Da der Schwellenwertausgleich nur dann erfolgt, wenn eine bestimmte Asset-Allokation erreicht wurde, gibt es keine bestimmte Häufigkeit für den Schwellenwertausgleich. Portfolios mit niedriger Schwelle (dh 1%) werden wahrscheinlich mehr Ausgleichsereignisse erfahren als Portfolios mit hoher Schwelle.

        Stellen Sie sich als Beispiel vor, wir haben ein Portfolio mit 5 Vermögenswerten, die jeweils eine Zielallokation von 20% haben. Wenn wir einen Schwellenwert von 5% wünschen, um eine Neuausrichtung auszulösen, würde dies bedeuten, dass das gesamte Portfolio neu ausgeglichen wird, wenn die aktuelle Allokation eines Vermögenswerts 21% übersteigt oder unter 19% des Gesamtportfoliowerts fällt.

        Erfahren Sie mehr über das Nur-Schwellenwert-Rebalancing Hier.

        Strategie 3: „Zeit und Schwelle“

        Bei einer Neuausgleichsstrategie mit Zeit und Schwelle wird ein Portfolio angewiesen, in einem festgelegten Intervall eine Neuausrichtung vorzunehmen, jedoch nur dann, wenn die Asset-Allokation des Portfolios verschoben wurde und die gewünschte Ausgleichsschwelle erreicht (z. B. 1%, 5%, 10%)..

        Nehmen wir zum Beispiel einen Indexfonds, der eine vierteljährliche Ausgleichsstrategie mit einer Driftschwelle von 5% verwendet. Wenn wir das Ende des Geschäftsquartals Q1 2019 erreichten und feststellten, dass die größte Abweichung im Portfolio für einen einzelnen Vermögenswert nur 4% betrug. Basierend auf den Ausgleichsauslösern des Fonds wird der Index nicht neu gewichtet, da die Drift für einen bestimmten Vermögenswert im Portfolio 5% überschreiten muss, wenn das Portfolio am Ende des Quartals bewertet wird.

        Lassen Sie uns unser vorheriges Beispiel (vierteljährliche Neuausrichtung / 5% Driftschwelle) in einem anderen Szenario bewerten. Nehmen wir an, ein einzelner Vermögenswert im Index driftete zu Beginn des ersten Quartals um 8%, lag aber zum Ende des Quartals bei nur 3%. Da die Schwellenwertanforderung am Neuausgleichsdatum nicht erfüllt wurde, wird der Index nicht neu ausgeglichen, da der Schwellenwert am genauen Neuausgleichsdatum und nicht in einem Zwischenzeitintervall eingehalten werden muss.

        Kurz gesagt, ein Zeit- und Schwellenwertindexausgleich erfolgt nur, wenn BEIDE Bedingungen erfüllt sind.

        Hinweis: Im Gegensatz zu Strategien, bei denen beide Bedingungen gleichzeitig erfüllt sein müssen, möchten Sie möglicherweise auch eine Neuausrichtung auslösen, wenn eine der beiden Bedingungen erfüllt ist. Dies würde bedeuten, dass die Ereignisse nicht gleichzeitig stattfinden müssen, sondern unabhängig voneinander stattfinden können, um eine Neuausrichtung auszulösen. Diese Option wird hier nicht im Detail erläutert.

        Neugewichtung & Kryptowährungen

        Obwohl wir bereits das erste Jahrzehnt der Kryptowährung in den Schatten gestellt haben. Wir haben immer wieder gesehen, dass die Märkte unreif bleiben, da diese aufstrebende Anlageklasse ein schnelles Wachstum verzeichnet hat. Obwohl es im Blockchain- und Krypto-Bereich einen Entwicklungsboom gegeben hat, sind Kryptowährungen als Anlageklasse noch sehr früh und bieten viel Raum für Reifung und Einführung.

        Für diejenigen, die einen Teil ihres Portfolios Krypto zuordnen möchten, kann die Integration eines Index und einer Neuausgleichsstrategie in ein Krypto-Portfolio dazu beitragen, das Risiko zu verringern, das durch die großen Marktbewegungen entsteht, und gleichzeitig ein gewisses Maß an Krypto-Engagement aufrechtzuerhalten.

        Erfahren Sie, wie Sie mit Shrimpy Ihren eigenen Crypto Index Fund einrichten Hier.

        Über Shrimpy

        Shrimpy ist führend auf dem Markt als führende Anwendung für das Portfolio-Rebalancing. Benutzer können ein benutzerdefiniertes Kryptowährungsportfolio konfigurieren und eine passive Neuausgleichsstrategie implementieren, wodurch der Aufwand für den aktiven Handel mit Krypto entfällt.

        Shrimpy Webanwendung: Shrimpy – Kryptowährungs-Portfoliomanagement

        Die Developer Trading API von Shrimpy ist eine einheitliche Methode zur Integration von Handelsfunktionen in alle wichtigen Börsen. Sammeln Sie Marktdaten, greifen Sie auf Echtzeit-Websockets zu, führen Sie erweiterte Handelsstrategien aus und verwalten Sie eine unbegrenzte Anzahl von Benutzern.

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