Výhody rebalancování portfolia kryptoměn

>

Co je vyvažování?

Vyvažování je jednou z nejjednodušších strategií, které používají investoři na institucionálním finančním trhu. V průběhu několika posledních desetiletí se stala základem mnoha portfolií. Udržováním portfolia pod kontrolou bude rebalancování nakupovat nebo prodávat aktiva za účelem dosažení požadovaného procentního množství daného aktiva.

V daném časovém období se poměr aktiv portfolia změní v důsledku toho, že aktiva mají různou návratnost výkonu. To znamená, že portfolio již nebude v souladu s požadovanou procentní alokací pro každé aktivum. Vyvažování proto označuje proces pravidelného nákupu nebo prodeje aktiv v rámci portfolia za účelem zachování konkrétní alokace aktiv (poměr aktiv). Vyvažování portfolia se často používá jako nízkonákladová strategie řízení pro dlouhodobé investiční fondy.

Další informace o vyvážení tady.

Výhody vyvážení

Hlavním účelem začlenění strategie vyvážení do portfolia je: snížit nebo „resetovat“ riziko vzniklé ze změn ocenění aktiv v rámci portfolia. Neustálý posun cen aktiv a alokace procent v portfoliu znamená, že portfolio bude trvale udržovat různé úrovně rizika.

Strategie rebalancování vyprodává aktiva, která byla provedena v posledním období, zatímco nakupuje aktiva, která byla provedena v posledním časovém období. Použitím strategie pravidelného vyvážení lze zachovat původní rizikový profil portfolia bez ohledu na pohyb trhu a volatilitu.

Rozhodování nakonec závisí na stanovení přijatelné úrovně rizika, které jste ochotni přijmout pro možný potenciál odměny v daném portfoliu. Každý jednotlivec bude nést určitou míru rizika. Implementace strategie rebalancování poskytne vašemu portfoliu způsob, jak automaticky vyhodnotit změnu rizika a provést úpravy, aby se vaše portfolio vrátilo na původně požadovanou úroveň rizika. Primárním cílem rebalancování portfolia není maximalizovat výnosy, ale minimalizovat riziko ve vztahu k cílové alokaci aktiv.

Zatímco snížení rizika může být hlavní výhodou rebalancování, naše studie poskytly silný důvod k historickému rebalancování a také ke zvýšení výnosů. Můžete najít jednu z těchto studií tady.

Náklady na vyvažování

Zatímco rebalancování je u indexových fondů oblíbenou strategií, s rebalancováním portfolia jsou spojeny náklady. Zde jsou některé náklady, které lze očekávat v případě rebalancování události nebo transakce:

  1. Daně (pokud existují)

    • Pokud rebalancování v rámci zdanitelných registrací, daně z kapitálových výnosů mohou být důležitým faktorem při určování vhodné frekvence rebalancování.


    • Transakční náklady na provedení a zpracování obchodů (poplatky za obchodování)

      • U jednotlivých aktiv a fondů obchodovaných na burze (ETF) budou náklady pravděpodobně zahrnovat směnné provize a spready bid-ask.

      • Časové a mzdové náklady pro výpočet provedení rebalance

        • Tyto náklady vznikají z administrativních nákladů a poplatků za správu, pokud je najat profesionální manažer.

        Je důležité zohlednit dopad, který mohou mít náklady a poplatky na celkovou návratnost portfolia. Měli byste zvážit náklady a přínosy různých nastavení vyvážení, abyste vytvořili portfolio, které nejlépe odpovídá jejich filozofii a rizikovému profilu.

        Druhy strategií vyvažování

        Strategie rebalancování měří riziko a výnos ve vztahu k výkonnosti cílové alokace aktiv (Leland, 1999; Pliska a Suzuki, 2004). Rozhodnutí, která mohou v konečném důsledku určit, zda je skutečná výkonnost portfolia v souladu s cílovou alokací aktiv portfolia, zahrnuje to, jak často je portfolio sledováno; stupeň odchylky od cílové alokace aktiv, která spouští událost rebalancování; a zda je portfolio vyváženo k cíli nebo k blízké aproximaci cíle.

        I když ke spuštění rebalancování lze použít komplexní indikátory, zaměříme se na 3 běžně používané strategie, které se dnes používají: rebalancování založené na „čase“, „pouze na prahu“ a „na čase a na prahu“.

        Strategie č. 1: „Pouze čas“

        Ve strategii „pouze na čas“ se portfolio vyvažuje v předem definovaném nebo pevně stanoveném časovém intervalu – hodinově, denně, měsíčně, čtvrtletně atd. Jedinou součástí této strategie vyvažování je čas a události rebalance jsou pevné a vyskytují se na zadaných Termíny.

        Příkladem strategie vyvážení pouze na čas by bylo, kdybyste chtěli provést vyvážení ve 24hodinovém intervalu. To by znamenalo, že každý den ve stejnou dobu provedete rebalance.

        Strategie č. 2: „Pouze prahová hodnota“

        Ve strategii „pouze s prahovou hodnotou“ je portfolio vyváženo, když jednotlivé aktivum v portfoliu dosáhne procenta alokace, která je dále od cílových alokací než prahová hodnota. Jakmile je dosaženo požadované prahové hodnoty pro vyvážení, celé portfolio je znovu vyváženo, aby se zachoval původně požadovaný poměr alokace. Jedinou proměnnou v této strategii vyvažování, kterou je třeba zohlednit, je prahová hodnota nebo výše povoleného driftu v portfoliu.

        Vzhledem k tomu, že k vyvážení prahových hodnot dochází pouze v případě, že bylo dosaženo konkrétní alokace aktiv, neexistuje žádná daná frekvence pro vyrovnávání prahových hodnot. Nízkoprahová portfolia (tj. 1%) pravděpodobně zažijí více rebalancování než vysokoprahová portfolia.

        Jako příklad si představte, že máme portfolio s 5 aktivy, z nichž každý má cílovou alokaci 20%. Pokud bychom požadovali prahovou hodnotu ve výši 5% pro spuštění rebalancí, znamenalo by to, že pokud současná alokace jakéhokoli aktiva překročí 21% nebo poklesne pod 19% z celkové hodnoty portfolia, dojde k rebalancování celého portfolia.

        Další informace o opětovném vyvážení pouze prahových hodnot tady.

        Strategie č. 3: „Časový limit“

        Ve strategii rebalancování „čas a práh“ je portfoliu uloženo rebalancovat v naplánovaném intervalu, ale pouze v případě, že se alokace aktiv portfolia posunula a dosáhla požadovaného prahu vyvážení (např. 1%, 5%, 10%).

        Vezměme si například indexový fond, který používá čtvrtletní strategii vyvážení s prahovou hodnotou 5%. Pokud bychom dosáhli konce fiskálního čtvrtletí Q1 2019, a zjistili jsme, že největší posun v portfoliu pro jednotlivá aktiva byl pouze 4%. Na základě spouštěcích faktorů rebalance fondu se index nevyrovná, protože drift jakéhokoli daného aktiva v portfoliu musí při hodnocení portfolia na konci čtvrtletí překročit 5%..

        Zhodnoťme náš předchozí příklad (čtvrtletní vyvážení / prahová hodnota 5% driftu) v jiném scénáři. Řekněme, že jednotlivá aktiva v indexu se na začátku prvního čtvrtletí posunula o 8%, ale na konci čtvrtletí se vyrovnala s pouze 3% posunem. Vzhledem k tomu, že v den rebalancování nebyl splněn požadavek na prahovou hodnotu, index se nevyrovná, protože prahová hodnota musí být splněna v přesné datum rebalance, a ne v žádném mezilehlém časovém intervalu.

        Stručně řečeno, k časovému a prahovému vyvážení indexu dochází pouze tehdy, jsou-li splněny OBOJÍ podmínky.

        Poznámka: Na rozdíl od strategií, které vyžadují, aby byly splněny obě podmínky současně, existují také chvíle, kdy budete chtít spustit vyvážení, když je splněna některá z podmínek. To by znamenalo, že události se nemusí odehrávat současně, ale mohly by nastat nezávisle, aby došlo k obnovení rovnováhy. Tato možnost zde nebude podrobně diskutována.

        Vyvažování & Kryptoměny

        Ačkoli jsme již zatměli první dekádu kryptoměny. Stále znovu a znovu jsme viděli, že trhy zůstávají nezralé, protože tato rozvíjející se třída aktiv zaznamenala rychlý růst. I když v blockchainu a krypto prostoru došlo k boomu vývoje, kryptoměny jako třída aktiv jsou stále extrémně brzy, s velkým prostorem pro zrání a přijetí.

        Pro ty, kteří chtějí alokovat část svého portfolia kryptoměně, může začlenění indexu a strategie vyvážení kryptoměnového portfolia pomoci snížit riziko spojené s velkými pohyby na trhu při zachování určité míry expozice vůči krypto.

        Naučte se, jak nastavit svůj vlastní fond kryptoměn s Shrimpy tady.

        O Shrimpy

        Shrimpy vede na trhu jako přední aplikace pro vyvážení portfolia. Uživatelé jsou schopni konfigurovat vlastní portfolio kryptoměn a implementovat strategii pasivního rebalancování, což odstraňuje potíže s aktivním obchodováním kryptoměny.

        Krevetová webová aplikace: Shrimpy – správa portfolia kryptoměn

        Shrimpy’s Developer Trading API je jednotný způsob integrace obchodních funkcí napříč každou významnou burzou. Sbírejte tržní data, přistupujte k websocketům v reálném čase, provádějte pokročilé obchodní strategie a spravujte neomezený počet uživatelů.

        Shrimpy Crypto Trading API: Krevety | Kryptoměnová rozhraní API pro vývojáře

        Nezapomeňte se podívat na web Shrimpy, sledujte nás dále Cvrlikání a Facebook pro aktualizace a zeptejte se našich úžasných aktivních komunit na Telegram & Svár.

        Shrimpy Team

        Mike Owergreen Administrator
        Sorry! The Author has not filled his profile.
        follow me
        Like this post? Please share to your friends:
        Adblock
        detector
        map